जुलाई से सितंबर के बीच आर्थिक विकास दर 5.4% तक गिर गई है, जो पहली तिमाही में 6.7% के न्यूनतम स्तर तक पहुंची थी। कृषि और सेवा क्षेत्रों को छोड़कर, सभी खंडों में मंदी देखी गई है।
अर्थशास्त्रियों ने इसे चिंता का संकेत मानते हुए कहा कि भारत की वास्तविक जीडीपी वृद्धि जुलाई से सितंबर 2024 तिमाही में 5.4% के सात तिमाही के निम्नतम स्तर पर पहुंच गई है, जो पहले तिमाही (Q1) में 6.7% के पांच तिमाही के न्यूनतम स्तर से भी कम है। इस बीच, सकल मूल्य वर्धित (GVA) वृद्धि 6.8% से घटकर 5.8% हो गई है।
हाल ही में, भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के अधिकारियों ने आर्थिक गतिविधि संकेतकों का हवाला देते हुए Q2 में 6.8% जीडीपी वृद्धि का अनुमान लगाया था। केंद्रीय बैंक के अक्टूबर मौद्रिक नीति समीक्षा में उद्धृत आधिकारिक अनुमान 7% था। वित्तीय वर्ष 2023-24 की दूसरी तिमाही में वास्तविक जीडीपी 8.1% बढ़ी थी, जबकि उस तिमाही में GVA वृद्धि 7.7% थी।
“RBI ने वित्त वर्ष 2024-25 के लिए पूरे साल की GDP वृद्धि 7.2% का अनुमान लगाया है, जबकि वित्त मंत्रालय 6.5% से 7% की वृद्धि की उम्मीद कर रहा है। हालांकि, यह साल की दूसरी छमाही में तीव्र उछाल की मांग करता है, क्योंकि NSO के डेटा के अनुसार अप्रैल से सितंबर के बीच वास्तविक GDP 6% बढ़ी है। यह 2022-23 की दूसरी छमाही के बाद से सबसे धीमी छह महीने की वृद्धि है, जब GDP 5.3% बढ़ी थी, और 2023-24 की पहली छमाही में दर्ज की गई 8.2% की वृद्धि से काफी कम है।
2024-25 की पहली छमाही के लिए वास्तविक GVA वृद्धि का अनुमान 6.2% है, जो GDP वृद्धि से थोड़ा अधिक है। यह 2023-24 के दौरान देखी गई GDP वृद्धि के मूल्य में एक नया रुझान दिखाता है।
कृषि और सेवा क्षेत्रों को छोड़कर, अर्थव्यवस्था के सभी खंडों ने Q2 में पिछले साल की तुलना में तीव्र मंदी दर्ज की। खनन और उत्खनन GVA 0.1% संकुचन के साथ घाटे में आ गया, जबकि पिछले साल Q2 में यह 11.1% बढ़ा था। कृषि, पशुधन, वानिकी और मछली पकड़ने के GVA में 3.5% की वृद्धि हुई, जो पिछले साल दर्ज की गई 1.7% की वृद्धि से अधिक है।”
“कोटक महिंद्रा बैंक की मुख्य अर्थशास्त्री उपासना भारद्वाज ने कहा कि अपेक्षित से काफी कम जीडीपी आंकड़े अत्यधिक निराशाजनक कॉर्पोरेट कमाई डेटा को दर्शाते हैं और विनिर्माण क्षेत्र को सबसे अधिक नुकसान हुआ है। हालांकि, त्योहारों के मौसम के खर्च से वर्ष की दूसरी छमाही में वृद्धि को बढ़ावा मिल सकता है, उन्होंने अनुमान लगाया कि 2024-25 की वृद्धि RBI के 7.2% अनुमान की तुलना में लगभग एक प्रतिशत अंक कम हो सकती है।
हालांकि, मुख्य आर्थिक सलाहकार वी. अनंत नागेश्वरन आशान्वित थे और कहा कि 5.4% की वृद्धि दर सिर्फ ‘एक अस्थायी आंकड़ा’ है, जो आंशिक रूप से Q2 में शहरी मांग में ठंडक के कारण है, जो कि जारी रहने की उम्मीद नहीं है।
उन्होंने सलाह दी कि इन आंकड़ों से पूरे वर्ष की वृद्धि की संभावनाओं के बारे में अधिक निष्कर्ष नहीं निकालना चाहिए। ‘ये प्रथम अनुमान हैं। 2024-25 के पूरे वर्ष के वृद्धि अनुमान का पहला कट जनवरी में उपलब्ध होगा…यह कहना जल्दबाजी होगी कि 6.5% का आंकड़ा भी खतरे में है,’ उन्होंने कहा।
विनिर्माण क्षेत्र की वृद्धि 2.2% तक गिर गई है, जो पिछले साल Q2 में 14.3% थी, जबकि निर्माण GVA 7.7% बढ़ गया है, जो एक साल पहले की 13.6% की वृद्धि से आधा है। बिजली, गैस, जल आपूर्ति और अन्य उपयोगिता सेवाओं का GVA 3.3% बढ़ गया है, जो जुलाई-सितंबर 2023 में 10.5% था।
सार्वजनिक प्रशासन, रक्षा और अन्य सेवाओं ने सेवा क्षेत्रों में तेजी दिखाई, जिनका GVA पिछले साल के 7.7% से बढ़कर 9.2% हो गया। व्यापार, होटल, परिवहन, संचार और प्रसारण से संबंधित सेवाओं का GVA पिछले साल के 4.5% से बढ़कर 6.6% हो गया, जबकि वित्तीय, रियल एस्टेट और पेशेवर सेवाओं का GVA 6.2% की वृद्धि की तुलना में 6.7% बढ़ गया।
‘FY 2024-25 की Q2 में विनिर्माण (2.2%) और खनन और उत्खनन (-0.1%) क्षेत्रों में धीमी वृद्धि के बावजूद, H1 (अप्रैल-सितंबर) में वास्तविक GVA की वृद्धि दर 6.2% रही,’ राष्ट्रीय सांख्यिकी कार्यालय (NSO) ने कहा।
उज्ज्वल पक्ष पर, NSO ने उपभोग खर्च में पुनरुद्धार को रेखांकित किया, यह इंगित करते हुए कि Q2 में निजी अंतिम उपभोग व्यय (PFCE) में इस वर्ष 6% की वृद्धि हुई है, जबकि पिछले साल की वृद्धि दर 2.6% थी। हालांकि, यह इस साल की पहली तिमाही से धीमी है, जब PFCE 7.4% बढ़ा था, जो छह तिमाहियों में सबसे तेज था।
अर्थव्यवस्था में पूंजी निवेश का सूचक, सकल स्थिर पूंजी निर्माण में वृद्धि, Q1 के 7.5% से घटकर 5.4% हो गई है, जो कम से कम छह तिमाहियों में सबसे धीमी गति है।
विभागीय रूप से विभाजित, इस वर्ष की पहली छमाही (H1) में सिर्फ एक खंड में वृद्धि में तेजी देखी गई है – सार्वजनिक प्रशासन, रक्षा और अन्य सेवाएँ, जिनका GVA 2023-24 की H1 के 8% से बढ़कर 9.3% हो गया है। बिजली, जल और अन्य उपयोगिता सेवाओं के लिए, पिछले साल की H1 के 6.8% के समान वृद्धि दर बनी हुई है।
NSO ने कहा कि कृषि और सहायक क्षेत्र ने FY 2024-25 की Q2 में 3.5% की वृद्धि दर दर्ज करके वापसी की है, पिछले चार तिमाहियों के दौरान 0.4% से 2.0% तक की उप-इष्टतम वृद्धि दरें देखी गई थीं। हालांकि, वर्ष की पहली छमाही में कृषि क्षेत्र की GVA वृद्धि 2.7% है, जो पिछले साल की इसी अवधि में दर्ज की गई 2.8% की वृद्धि से धीमी है।
औद्योगिक क्षेत्रों में प्रमुख मंदी के अलावा, निजी अंतिम उपभोग व्यय और सकल स्थिर पूंजी निर्माण के दो घरेलू मांग घटक मिलकर 1.5 प्रतिशत अंक की गिरावट के लिए जिम्मेदार हैं, जो Q2 से Q1 में GDP वृद्धि में गिरावट को लगभग पूरी तरह से समझाते हैं, EY इंडिया के मुख्य नीति सलाहकार डी. के. श्रीवास्तव ने कहा।
‘मांग पक्ष के स्पष्टीकरण का एक अच्छा हिस्सा केंद्र के निवेश व्यय में अप्रत्याशित मंदी से उत्पन्न होता है, जिसने इस वर्ष की पहली छमाही में 15.4% की गिरावट दिखाई है। चूंकि यह घरेलू मांग का मुख्य चालक है, इसने विभिन्न औद्योगिक और बुनियादी ढांचा संबंधित क्षेत्रों के लिए मांग को प्रभावित किया है,’ उन्होंने बताया।”
